不管數學上的概率法則告訴你什麼，遠離食物中毒的地方，遠離那些近期發生命案的地方。 ——愛德華·威爾遜

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亞當·斯密曾說過：“人們傾向於高估收益的機率，低估損失的機率。”

就像之前坤鵬論寫概率的時候，有人說，90%的勝率完全可以妹妹你大膽地往前走，傾囊下注。

但是，在投資和生活中，這樣豪放粗狂真的不可取，因為你很可能低估了風險的傷害。

今天坤鵬論就來聊聊一些對風險的錯誤認知。

 

一、風險和概率無關和傷害大小相關

有句俗話叫：如果一條河平均水深50公分，那你千萬不要試圖涉水過河。

在統計學中，平均數是一個經常被使用的詭計，

有時出於無心，但更多時候是明知故犯。

比如：當你希望數據較大的時候，就使用算術平均數。

某家企業有3個合夥人，員工有90名，

年底企業利潤不錯，準備拿出100萬當獎金分了。

3個合夥人一共分65萬，每人平均21.6萬，

員工分剩下的35萬，平均每人3888.9元。

顯然，很少有企業會這樣公佈分配結果的，

它們一般會這樣說：

今年利潤非常好，公司給向員工發放了平均每人10752.69元的年終獎金。

這就是俗稱的“被平均”。

所以，平均數往往會掩蓋極端值，就像一條河，

它確實平均深度是50公分

但是，如果我們要過河，對於這個數值根本就不用理會，

而是要明確地知道水最深的深度多少。

因為，只要有小小的一段水深2米，你就可能遭遇淹死的巨大風險。

還記得坤鵬論曾說過的嗎？

永遠不要拿生命和自由做賭注，因為它們都是你輸不起的。

這就是風險的概念，它和事情發生的概率無關，但和傷害的大小有關。

再舉個例子。

 

你有100%的概率虧10元，數學期望值=100%×10=10。

你有0.001%的概率虧100萬元，數學期望值=0.001%×1000000=10。

兩者都是虧10元，但是哪個風險更高呢？

損失10元，對你來說沒什麼影響。

但損失100萬元，對於大多數人來說，

會大傷元氣，甚至很難恢復。

投資，資金就是股市入場的門票。

炒股是用錢賺錢的行業，

一旦你的本金沒有了，你就失業​​了。

無論你明天見到多麼好的機會，

手頭沒有本金，你只能乾著急。

幾乎所有行家，他們炒股的建議都是再高的勝率都不要All in，

因為投資的一大關鍵是盡量保住本金。

所以，再次強調，

風險從來都不是發生的可能性，而是傷害的大小。

 

 

二、你必須要明白的風險三性

坤鵬論認為，風險之所以稱之為風險，它一般具有以下三個特性：

 

1.未知性（不可預知性）

已知的永遠都不能稱之為風險，

因為即使你解決不了，完全可以選擇避開，

就像芒格所說：“如果我知道我會死在哪裡，那我就永遠不會去那個地方。 ”

如果你明知山有虎，偏向虎山行，那真不是勇氣，那是傻！

 

2.相對性（主觀性）

你所認為的風險在別人眼裡可能不是風險，

就像在直上直下的懸崖上攀爬。

對你來說，那幾乎是100%的風險。

但在攀岩運動員看來，可能並不存在風險。

再比如：游泳，

2米深的游泳池在會游泳的人看來，

不算什麼，但不會游泳的人掉進去，100%遇險。

因此，有些風險是可以用技能和認知解決的，

炒股大部分炒的是認知。

想想為什麼巴菲特的風險和你的風險不一樣？

為什麼他比你牛？

別扯錢多錢少的事，那是結果，

人家當初也算是白手起家！

摳飭來掰飭去，你最終不得不承認，

巴菲特最大的優勢就是認知比你高出不知多少倍。

就像坤鵬論常說的，

哪裡來的風險，風險最大的就是你自己。

其中心思想便是你不學習，不提高認知，

風險永遠在那裡，你不遇險誰遇險！

 

3.意外性（隨機性）

這就是跳出所有人類科學認知的運氣或叫命運使然。

具有這種特性的風險，基本神仙也防不住，

比如：人們常說的黑天鵝事件，

都知道它存在，但什麼時候來誰也不知道。

所以，從風險的三性可以得出，

風險是永遠無法消除的，甚至可以說，

只要是關係未來的事情，都存在風險，比如：投資。

你唯一可以做的就是在相對性上努力，

認知更多，讓本不是風險，

只因認知缺陷造成的相對風險化險為夷。

 

 

三、不要用你擁有的東西為不需要的東西去冒險

1.投資不要忽視期望效用

坤鵬論之前曾講過18世紀瑞士天才數學家丹尼爾·伯努利，

他不僅僅解開了著名的聖彼得堡悖論，

而且隨之帶來的思考與成果，

更是被凱恩斯譽為“每一位20世紀經濟學家的精神大廈的組成部分。”

比如：效用、數學期望值、

任何帶有風險的投資都要用幾何平均數的結果來衡量等。

以前，坤鵬論對於效用的理解不夠深刻，

隨著對概率和風險學習的深入，終於對它的認知又進了一步。

丹尼爾·伯努利曾說：

“贏得1000個金幣對窮人的意義要大於富人，儘管是同樣數額的收益。”

他把錢和人們賦予錢的價值分開了，

獲利或損失的價值取決於這個人本身已有的資產是多少。

丹尼爾·伯努利意思就是，

對於不確定的風險投資，要用效用來衡量，

也就是不能光看收益數字，

還得考慮你已經擁有的財富，簡直說來，就是你是不是輸得起。

就像巴菲特虧100萬，毫髮未傷，

你虧100萬，傷筋動骨。

關鍵就在於你們擁有的財富不同，

巴菲特840億美元身家，請問你的身家多少？

從概念上講，效用就是可能性結果給個人帶來的價值。

不過，一個結果的效用或個人價值會因人而異，也因時而異。

比如說，隨著個人擁有財富的變化，

個人的偏好也會發生變化。

但是，人們在作經濟決定時常常不考慮自己的財富總量，

而僅是通過評價它在短期內的損益變化來判斷決定是否明智。

比如：你有100萬，

某個投資贏10萬的概率是90%，損失50萬的概率是10%。

其數學期望值為：90%×10萬-10%×50萬=4萬。

既然數學期望值為正，你可能會選擇投資。

 

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